据悉，合资企业将成为OTC产品的全球领导者，其市场份额会达7.3%，并在所有关键市场都位居前二名。

1/辉瑞GSK合资，成立全球最大OTC企业

12月19日，据路透社报道，葛兰素史克(GSK)与辉瑞宣布将成立一家合资公司，合并旗下消费保健业务，营收将达98亿英镑(共计858亿人民币)，其中，GSK持有68%的多数股权，辉瑞将拥有合资公司32%的股权。

葛兰素史克表示，在这项协议的基础上，英国将拥有两家新的跨国企业，分别专注于制药/疫苗及消费保健。

据GSK官网表示，这一组合将汇集两个消费者健康品牌组合，包括GSK的Sensodyne，Voltaren和Panadol以及辉瑞公司的Advil，Centrum和Caltrate。

据悉，该合资企业将成为缓解疼痛、呼吸、维生素和矿物质补充剂、消化系统健康、非处方皮肤健康和治疗性口腔健康领域的领导者;合资企业也将拥有OTC产品全球最大的市场份额为7.3%，领先其最接近的竞争对手4.1%;预计合资企业将在所有主要地区拥有第1或第2的市场份额，包括美国、西欧、中欧和东欧、中国、印度和澳大拉西亚。

交易预计将实现巨大的成本协同效应，到2022年，合资企业预计每年可节省5亿英镑——预计总现金成本为9亿英镑，非现金成本为3亿英镑，高达25%的成本节约旨在业务投资，以支持创新和其他增长机会。

GSK首席执行官Emma Walmsley 表示：18个月前，我为GSK制定了优先事项和资本配置框架，以提高我们的长期竞争力。

我们通过优先研发项目，消费者医疗保健业务的少数股权收购以及一系列非核心产品撤资来重塑集团的投资组合。与此同时，通过GSK和辉瑞的消费者医疗保健业务相结合，并且伴随着我们未来的分离意图，该交易还为GSK创建一个新的全球制药/疫苗公司提供了明确的途径。

2/尘埃落定，辉瑞终于作出决定

从时间线来看，这个全球最大处方药企业的成立，经历了一年多的磨合和探索。

2018年7月，辉瑞宣布，将原有的两大业务分拆成三大业务部门，分别为创新药物、成熟药物和消费者健康。当时就有分析认为，辉瑞将消费者健康单独分出，可能是为了后来的出售，加速剥离此业务部门。

实际上，辉瑞出售消费者健康的计划要回溯到2017年。

2017年10月25日，路透社发布消息，辉瑞计划于2017年11月展开其消费者保健业务出售流程，出售价或超150亿美元。

资料显示，辉瑞消费者保健业务有善存、钙尔奇、惠菲宁(美敏伪麻溶液)，以及一部分的个人护理和止痛剂等知名产品。这些产品涵盖全球90多个国家地区，2016年全球营业收入约为230 亿。

据外媒报道，除了GSK之外，包括强生、利洁时、拜耳、雀巢、宝洁等跨国企业都表达了收购兴趣。

在辉瑞宣布的当日，GSK首席执行官Emma Walmsley就表示，GSK有意通过收购增强消费者保健业务，辉瑞和默克出售的消费者保健业务都将成为其收购的潜在对象。

截至2017年12月31日，GSK为新合资企业提供的消费者医疗保健业务的总资产价值为160.71亿英镑。截至2017年12月31日止财政年度，该业务的销售额为71.1亿英镑，调整后经营利润为12.54亿英镑，营业利润总额为8.91亿英镑，税前利润总额为8.84亿英镑。

截至2017年12月31日，辉瑞公司为新合资企业提供的消费者医疗保健业务总资产价值为100.26亿美元。截至2017年12月31日止财政年度，该业务的销售额为34.69亿美元，经调整营业利润为6亿美元，营业利润总额为4.71亿美元，税前利润总额为4.71亿美元。

此次合资公司的成立，意味着GSK最终赢得了与强生、利洁时等跨国企业的竞争，成功接盘辉瑞的消费者健康业务。